坚持了股票指数在改换前后的接连蒙自苹婆

坚持了股票指数在改换前后的接连

　　规划入股票指数的有A、B两只股票,选用道·琼斯股票指数方式,在R日别离除权和除 息,A股票每10股送4股、B股票每股派息0．8元,该日的收盘指数为230点,两只股票的价格别离为14元及1．8元,核算除权、除息后的系数K！

　　股票指数的方式为:
　　ZSt＝k(Pa＋Pb)
　　Pa、Pb别离为股票A、B的价格,其间系数K的取值为14．55。
　　因每10股送4股,股票A的除权价为10元,因每股派0．8元,股票B的除息价为1元,除权除息后的股票指数为:
　　ZSbt＝k1(Pa＋Pb)

　　假设在除权除息后不对系数进行批改,仍沿袭系数K,在除权除息后股票指数就会下降,呈现不接连的现象。 　　ZSbt＝k(Pa＋荆州Pb)
　　＝14．55(10＋1)
　　＝160．12除权除息后股票指数就从230点跌到160点。

　　现依据系数的改换公式对系数进行批改。
　　新系数＝改换日的收盘指数/
　　改换后的出资组合在改换日的市值
　　K1＝230/(10＋1)
　　＝20．909
　　改换后的指数表达式为:
　　ZSbt＝k1(Pa＋Pb)<黑壳楠br />　　＝20．90×(Pa＋Pb)
　　在除权除息今后:
　　ZSbt＝20．909×(10＋1)
　　＝230

　　经过系数的批改,就坚持了股票指数在改换前后的接连。

　　在除权除息前后系数K向K1的改换有什么经济含义呢？这里边隐含着一个再出资问题,它相当于在除权除息前将出资组合中的一切股票以收盘价卖掉,再在股票除权除息后仍出资于相同的一个出资组合,将一切的股票以除权除息价买回。因为除权除息之前的股价要比除权除息后高,除权除息之前出资组合的市值比除权除息后要大,故除权除息今后买的股票在数量上比除息之前要多一些,所以系数K1总是比系数K要大,若除权除息后的股价在除权除息价的根底再往上涨,则股票指数就会上涨,而年复一年的除权除息,就会导致股票指数的继续上扬。